16.05.2017 - 13:07
Confirma el seu ‘investment grade’ però ho col·loca en perspectiva negativa
MADRID, 16 (EUROPA PRESS)
Standard & Poor’s ha advertit Atlantia d’una possible revisió a la baixa de la qualificació crediticia d”investment grade’ amb què explica el grup italià en el cas que no “mitigui” amb vendes d’actius l’impacte financer que pot suposar l’OPA llançada sobre Abertis, valorada en 16.340 milions d’euros.
La signatura ha confirmat la nota de ‘BBB+’ que té assignada a la companyia d’autopistes i aeroports italiana, un graó per sobre de l’atorgada al país, si bé l’ha col·locat en perspectiva negativa, la qual cosa pot implicar risc de revisió a la baixa.
S&P indica que aquesta eventual revisió dependrà del grau d’acceptació final que culli l’OPA, del percentatge de socis d’Abertis que es decanti pel bescanvi d’accions que Atlantia proposa en la seva oferta, en comptes de per el pagament en efectiu, i de la forma en què la signatura transalpina gestioni la seva cartera d’actius per aconseguir finançament.
Així, la signatura assenyala que podria baixar un graó la nota de la signatura participada per la família Benetton en cas que l’OPA aconsegueixi una alta acceptació, en la seva major part amb pagament en efectiu, i la signatura transalpina “no mitigui” amb vendes d’actius l’impacte que això podria tenir en les seves ràtios financeres.
No obstant això, l’agència de qualificació considera que l’OPA encaixa en l’estratègia d’Atlantia d’augmentar la seva diversificació geogràfica i rebaixar la seva dependència al mercat italià. Amb l’operació, Itàlia passaria a generar el 45% del seu benefici brut d’explotació (ebitda), enfront del 86% actual.
S&P remarca que, en cas que l’operació amb Abertis prosperi, les dues companyies conformaran el major grup d’infraestructures del món, amb presència en quinze països, una cartera de 13.000 quilòmetres d’autopistes, aeroports que donen servei a 60 milions de passatgers i una generació d’Ebitda de 6.600 milions d’euros anuals.
