07.06.2017 - 15:33
MADRID, 7 (EUROPA PRESS)
Santander afrontarà uns costos de reestructuració per import de 1.300 milions d’euros en el marc de procés d’integració de Popular que s’ha donat a conèixer aquest dimecres.
No obstant això, l’entitat presidida per Ana Botín calcula que l’operació generarà un estalvi en els costos combinats de tots dos bancs d’uns 500 milions d’euros abans d’impostos a partir del 2020, la qual cosa suposa un 10% sobre la base de costos combinada corresponent al 2017 o un 33% sobre la de Popular.
D’aquests 500 milions d’euros, uns 210 milions d’euros corresponen a la integració de les plataformes tecnològiques, altres 160 milions d’euros a despeses generals i 130 milions d’euros a la xarxa de distribució i altres estalvis.
L’entitat considera que l’operació generarà un retorn sobre la inversió del 13% o el 14% en tres anys, així com un increment del benefici per acció a partir del 2019.
La ràtio d’eficiència de l’entitat a Espanya caurà uns deu punts percentuals, del 60% al 50%, segons ha indicat el banc en una presentació per a analistes enviada a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV).
L’entitat aprovisionarà addicionalment 7.900 milions d’euros per a actius improductius, dels quals 7.200 milions d’euros correspondran a actius immobiliaris, la qual cosa elevarà el nivell de cobertura del risc vinculat a l’activitat immobiliària del 45% al 69%, per sobre de la mitjana del sector, que es troba en el 52%, d’acord amb el banc.
Santander assumeix que l’operació produirà un impacte negatiu en els seus ingressos per superposició de clients, el seu apetit de risc i el nivell alt de mora després dels ajustos de provisions, encara que assenyala que la sensibilitat a les pujades de tipus d’interès podrien generar-li un impacte positiu de 150 milions d’euros, que se sumen a uns 100 o 200 milions d’euros que obtindria per sinergies d’ingressos.
OPERACIÓ “POSITIVA”, PERÒ AMB RISCOS
Des de Norbolsa consideren que l’operació és “positiva” per a Santander, ja que li permet situar-se novament com a líder del mercat tant a Espanya com Portugal, encara que han advertit dels importants riscos d’execució que comporta l’absorció de Popular.
D’una banda, la companyia calcula que Santander elevarà la seva exposició immobiliària fins als 23.000 milions d’euros nets en actius danyats “després d’anys de reducció d’aquesta, admetent, a més, la pitjor qualitat dels mateixos”.
Així mateix, Norbolsa considera que l’operació comportarà un risc derivat de possibles litigis sobre Popular per part dels seus accionistes.
